北京时间4月13日凌晨，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。

新制裁催生LME逼仓情绪利多金属价格！4月15日，LME有色金属期货全线大涨，LME铝价一骑绝尘，盘中一度涨超9%，最高触及2728美元，创至少1987年以来最大单日涨幅。LME镍涨超7%，LME铜涨近2%，LME锌涨近1%。

市场解读：

铝市影响：

短期制裁会导致后续更多的俄铝流入中国市场，国内供应压力增加，利空沪铝。海外可交割货源减少，利多伦铝。中长期看，如果沪铝持续走低，伦铝走高会导致出口窗口打开，或使得国内具有LME交割品牌的铝锭出口增加，从而达到新的平衡，长期偏中性。

铜市影响：

新制裁或将导致欧美铜供应趋紧，而中国、土耳其俄铜供应量级增加，伴随着后续俄铜向中国的流入，伦铜因低库存压力面临软逼仓风险，而沪铜则因供需缺口边际修正面临补跌的压力。

镍市影响：

新制裁对镍市场的影响较为有限，虽然从存量角度看俄镍库存在LME中的占比较高，但是随着来自中国的镍交割品不断扩容，俄镍对LME库存波动的影响正逐步减弱、中国电积镍的影响不断增加，故制裁的潜在影响或将被中国电积镍持续累库部分抵消。目前镍基本面颓势显现，若短期价格反弹可考虑逢高布空，中长期继续维持宽幅震荡的观点。