1、贸易局势前景难测 铜价再度承压回落

昨夜内外盘铜价均表现为低位震荡，主因贸易隐忧挥之不去，市场持续受特朗普言论刺激，避险情绪回升，美股回落，对风险资产的偏好下降使得铜价持续处于低位。市场看空欧洲经济及欧元情绪较浓，美元指数处于上行通道，对铜价将形成打压。现货方面，昨日盘面价格回落，将缓解一部分因价高抑制买货的需求，因此今日现货报价预期高企，尤其是即将面临交割。

2、10月铜板带箔开工率环比下滑

调研数据显示，10月份铜板带箔企业开工率为70.35%，同比下滑4.17个百分点，环比下滑0.27个百分点。

 3、海外锌库存创历史新低 沪锌止跌反弹

机构分析认为，在加工费高企的情况下，锌锭产量一直在稳步增长，2019年1-10月，中国精炼锌产量为476.84万吨，同比增加7.75%，其中2019年10月精炼锌产量52.93万吨。但截止11月8日当周，上期所沪锌库存报63797吨，周增1998吨，没有出现累库现象。下游消费不及预期悲观，有望随着基建预期的升温获得重振，近期锌市料区间震荡运行，日内减仓以空头为主。

4、亚洲市场疲软致利润缩水 日本钢铁企业纷纷下调盈利预估

日本三大钢铁企业本月下调年度利润预估，因亚洲钢材价格下挫导致出口利润缩水，而海外汽车销售放缓以及日本国内机械行业消费减少也迫使其减产。中美贸易摩擦拖累全球经济走软，对日本钢铁企业造成冲击；而中国为满足基础建设需求以及扶持经济而扩大粗钢产量的做法，也导致铁矿石等原料成本价格的上扬。

5、贸易局势仍存疑 废铜成交僵持

中美贸易局势的不确定性令市场谨慎情绪升温，选优需求偏弱，仍以按需采购为主。废铜进口批文持续紧张，进口铜萎缩，而且东南亚各国对于废料进口有限制，非洲、南美、巴基斯坦等地区成为进口主要来源国。

国际新闻

1、商务部：1-10月我国与“一带一路”沿线国家进出口增长9.4%

商务部外贸司负责人谈2019年1-10月我国对外贸易情况称，1-10月外贸发展稳中提质。国际市场布局优化，与“一带一路”沿线国家进出口增长9.4%，占比较2013年提升4.1个百分点至29.1%。商品结构不断优化，机电产品出口占比达58.3%。其中，集成电路、光伏、挖掘机、医疗器械等高质量、高技术、高附加值产品出口保持快速增长。下一步，将坚持稳中求进工作总基调，下更大力气稳预期稳信心稳企业，促进贸易高质量发展。

2、外贸增速下降 商务部回应

官方数据显示，10月中国进出口总值2.71万亿元，同比下降0.5%。商务部负责人表示，当前中国外贸规模仍保持稳定。中国外贸结构也在持续优化。今后将下更大力气稳预期稳信心稳企业，促进贸易高质量发展。 （国是直通车）

3、第九次金砖国家经贸部长会议在巴西利亚举行

2019年11月11日，第九次金砖国家经贸部长会议在巴西首都巴西利亚举行。本次会议重点讨论了全球经济形势、推进金砖经贸务实合作及多边立场协调等议题，并发表联合公报，就投资便利化、电子商务、知识产权及中小企业合作等达成了一系列积极共识，为即将举行的金砖国家领导人巴西利亚会晤准备了经贸成果。会议期间，金砖五国贸易和投资促进机构代表还共同签署了合作谅解备忘录。（商务部）

4、中国银行获准设立雅典分行

从中国银行处获悉，日前，希腊银行（即希腊央行）向中国银行颁发信函，同意设立中国银行（卢森堡）有限公司雅典分行。目前，雅典分行已完成监管审批、工商注册等程序。至此，中国银行海外机构已覆盖59个国家和地区，全球化服务体系进一步完善。

5、穆迪：极具破坏性和不可预测的地缘政治削弱全球经济增长势头

国际评级机构穆迪近日接连下调了南非、印度、英国等多个国家的信用评级展望。穆迪认为，受全球贸易摩擦及英国“脱欧”等一系列不确定因素的影响，全球各国经济都面临不同程度的威胁。穆迪在11日的一份报告中指出，将全球2020年的主权评级展望下调至负面，这反映的是对未来12-18个月全球主权信用状况的判断。极具破坏性的和不可预见的国内政局与地缘政治环境正在削弱经济增长的势头。

6、专家预计明年全球经济增长疲软

第25届全美华人金融协会年会和北美明德论坛2019年年会日前分别在纽约举行。多名出席会议的专家认为，全球经济明年预计不会出现衰退，但增长将保持疲软。对于美国经济未来走势，与会专家认为，明年美国经济出现衰退的风险较低，但美国股市和美元将面临下行风险，美国国债收益率也将进一步下探。（新华社）

7、美国阻止WTO未来两年预算通过的可能性攀升

特朗普政府加大了对世贸组织的压力，提高了阻止批准该机构两年期预算的可能性，从而或许会导致其自明年开始停止运转。据两位知情人士透露，周二在日内瓦举行的世贸组织预算委员会的例会上，一位美国代表表达了该组织向其上诉机构拨款的疑虑，特朗普政府称该上诉机构超越了其职权。由于事关WTO的决定必须在所有164个成员之间达成共识才能做出，因此美国的封锁行动将威胁到这个负责监督全球贸易规则的组织的正常运作。成员国必须在12月31日之前通过该组织的2020年和2021年的预算，他们将在下周二再次讨论该问题。

8、特朗普再喷美联储降息太慢 称“给我也来点负利率”

美国总统特朗普周二在纽约经济俱乐部发表演讲，演讲中他再次抨击美联储“降息速度过慢”并且言及负利率的理由，称美联储不照搬其他国家同行的做法推出负利率，从而对美国造成了伤害。

9、特朗普讲话后美股小幅上扬 纳指创收盘历史新高

美股周二小幅收高，纳指再创收盘历史新高。特朗普抨击美联储对于降息犹豫不决，拖累了美国经济和股市。道指周二收盘持平，报收于27691.49点。标普500指数涨4.83点，或0.16%，报3091.84点；纳指涨21.81点，或0.26%，报8486.09点。

10、黄金期货周二收跌0.2% 录得连续第四日下跌

黄金期货价格周二录得连续第四个交易日下跌，收于8月份以来的最低水平。美元走强以及美股再创新高，降低了黄金作为避险资产的投资需求。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌3.40美元，跌幅0.2%，收于1453.70美元/盎司。按照最活跃合约计算，黄金期货价格已降至8月1日以来的最低水平。12月白银期货价格下跌11美分，跌幅0.7%，收于16.692美元/盎司。白银期货价格同样录得连续第四个交易日下跌。

11、阿布扎比石油和天然气国际会议聚焦科技对油气行业影响

阿布扎比石油和天然气国际会议暨展会11日在阿联酋首都阿布扎比国家展览中心开幕，聚焦第四次工业革命和数字化及新兴科技对油气行业的影响。包括中国石油天然气集团有限公司、中国海洋石油集团有限公司等在内的中国能源企业参加了本届展会。

12、伊朗石油部长：新油田让伊朗原油储量仅增222亿桶

据外媒报道，伊朗石油部长赞加内11日表示，总统鲁哈尼10日宣布发现的油田，大约仅让伊朗估计原油储量增加222亿桶。赞加内称，考量到当地之前已发现原油储量约310亿桶的油田，新增原油储量大约应为222亿桶。由于技术限制，这222亿桶储量中可开采的部分只有十分之一，相当于22亿桶。（中新网）

13、非洲投资大会寻求推动基础设施建设

由非洲开发银行主办的第二届非洲投资大会11日在南非约翰内斯堡举行，会议旨在推动非洲基础设施建设，进一步释放经济发展潜力。

14、全球股市及外汇行情一览表

财经资讯

1、李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会

李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。完善财政、货币、就业、区域等政策，适时适度调控，完善政策协同、传导和落实机制，增强有效性和可持续性。加强对实体经济特别是小微、民营企业支持，提振市场信心。优化地方政府专项债使用，带动社会资金更多投向补短板、惠民生等领域，扩大有效投资，增强发展内生动力。(中国政府网)

2、2020年提前批地方债申报基本结束

一位协助地方专项债申报的咨询人士告诉记者，根据某省的文件，当地提前批专项债申报工作在11月上旬结束。另有两位地方财政人士告诉记者，当地也结束了专项债申报工作。为了充分发挥专项债资金稳增长、补短板效应，国务院早在9月就明确提前下达2020年专项债部分新增额度，重点用于交通、能源、农林水利、生态环保、民生服务、市政和产业园区等基础设施重大项目。市场预计2020年提前下达的专项债额度约为1.29万亿元。（第一财经）

3、交通挑大梁 地方密集启动特大型项目 基建投资加码力保四季度稳增长

近期，无论是从国家发改委核准批复的项目来看，还是从地方密集启动开工的项目看，长周期、特大项目明显增多，交通基建项目占据大头，投资额达数千亿。与此同时，冲刺四季度稳投资目标，新一轮的中央地方对重大投资项目的摸底调研也正在紧锣密鼓推进。业内专家指出，近段时间，中央到部委到地方，都对稳增长频频发声，并对重大项目展开密集调研，稳投资的重要性更加凸显。在此背景下，重大投资项目的启动将为稳投资提供助力，提振作用将逐步显现。

4、金融开放全面提速 更多红利深度释放

记者从12日举行的《财经》年会上获悉，随着金融开放步伐加快，外资对我国金融市场的配置需求也日益增长。下一步，外资银行、证券等金融机构将加速在我国金融市场进行业务布局。同时，对外开放也为中国金融业营造了更好的制度环境，促进境内金融机构改革发展。

5、中证报头版：货币调控将重在结构而非总量

11月12日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，保持经济运行在合理区间。他指出，要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。稳定、更有效，指出了今后一段时间宏观调控的要点。分析人士指出，当前内外部环境更趋复杂，货币政策多目标平衡问题更加突出，精准施策是形势所需、大势所趋，结构性调控手段更有用武之地，做好政策协调配合也很关键。

6、PPP项目回暖 前三季度撬动投资2万亿元

近日，全国PPP综合信息平台项目管理库对外发布了2019年三季度报，数据显示，今年PPP项目的投资总额相比去年明显回暖，尤其是在绿色环保和民生项目上的投资项目显著增加。据悉，今年前三季度，全国政府和社会资本合作（PPP)净增入库项目595个、投资额9134亿元；净增落地项目1348个、投资额2万亿元，对比去年同期1.5万亿元的投资额，明显回暖，其中近四成的项目与环境保护和绿色发展有关。

7、银保监会：在运营的427家网贷机构要在年底前完成分类处置路径

银保监会普惠金融部主任李均锋11月12日在银保监会通气会上表示，截至10月末，全国在线运营机构有427家，较去年末降低60%，借贷余额下降50%，出借人数下降55%。对于在运营的427家机构，年底之前，每家都要完成分类处置路径，对于一些资本实力强、具备一定金融科技基础及良好内控能力的机构，要推动其主动转网络小贷公司，个别符合条件的也可以转型为持牌的消费金融机构。

8、最高检：对涉及民营企业的不平等规定依法一律予以废止

最高检邀请50余位民营企业家代表围绕如何更好地服务保障民营经济发展进行研讨交流，最高检检察长张军表示，将继续对司法解释进行全面清理，对涉及民营企业的不平等规定依法一律予以废止。

9、长三角地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案印发

国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部、生态环境部等发布关于印发《长三角地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的通知。主要目标：稳中求进，推进环境空气质量持续改善，长三角地区全面完成2019年环境空气质量改善目标，协同控制温室气体排放。秋冬季期间，PM2.5平均浓度同比下降2%，重度及以上污染天数同比减少2%。

10、《汾渭平原2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》印发

生态环境部印发《汾渭平原2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，深入推进重污染行业产业结构调整；推进工业炉窑大气污染综合治理；提升VOCs 综合治理水平。高标准实施钢铁行业超低排放改造：各地要按照《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》有关要求，加快制定本地钢铁行业超低排放改造计划方案，确定年度重点工程项目，系统组织开展工作。各地要督促实施改造的企业严格按照超低排放指标要求，全面实施有组织排放和无组织排放治理、大宗物料产品清洁运输；积极协调相关资源，为企业超低排放改造尤其是清洁运输等提供有利条件。2019年12月底前，山西省完成钢铁行业超低排放改造1500万吨；2020年3月底前，陕西省完成龙门钢铁公司265平方米烧结机超低排放改造。

11、前三季度河北省重点项目完成投资2450亿元 提前完成全年计划投资任务

从河北省重点建设领导小组办公室获悉，前三季度，河北省重点项目完成投资2450亿元，占年度计划的111.9%，提前完成全年计划投资任务。其中，战略性新兴产业项目和现代服务业项目投资占一半以上。

12、浙江首发30年超长期债券

近日，浙江省成功发行浙江省政府债券187.2亿元，其中首次发行30年期一般债券144.4亿元，发行利率为4.04%，较发行前5个工作日同期限国债收益率均值上浮25BP。据悉，今年以来，为进一步发挥对实体经济的有效拉动作用，浙江省政府债券发行加速提效，目前共发行6次19期浙江省政府债券，已完成全年2018.25亿元的发行计划，比上年提前两个月。

13、广西全面对接粤港澳大湾区产业发展推介会暨签约仪式在深圳举行  总投资超2000亿

日前，广西自治区党委、政府在广东省深圳市举行2019年广西全面对接粤港澳大湾区产业发展推介会暨签约仪式。 自治区政府分别与中国平安保险（集团）股份有限公司、正威国际集团、万科企业股份有限公司签署合作（框架）协议；粤桂两省区发改委签署《广西壮族自治区精准承接广东省产业转移结对合作框架协议》；华为、平安、万科、融创、正威等知名企业与广西签订一批投资类合作项目，总投资超2000亿元，涉及大健康、大数据、大物流、新制造、新材料、新能源“三大三新”重点产业领域。

14、报告：首套房贷利率连续5个月小幅上升

房地产业金融环境维持收紧趋势。11月12日，易居房地产研究院发布了《2019年10月金融环境与房地产市场月报》。报告指出，10月份，全国首套房贷款平均利率为5.52%，已连续5个月小幅上升。

15、天津市多举措严管楼市整治乱象

近日，天津市住房城乡建设委会同人民银行天津分行、天津银保监局共同组织召开天津市房地产市场监管工作会议，40余家房地产开发企业和中介机构到场参会。要求房地产开发企业坚决以全市房地产市场稳定大局为重，履行企业社会责任，规范自身经营行为，做好营销风险评估，确保社会稳定；要求房地产开发企业和经纪机构加强行业自律和人员管理，规范渠道代理经营行为和收费标准，不得恶性竞争，扰乱市场秩序。

16、深圳前海拟出让五宗地 挂牌起始总价逾90亿

从深圳市土地房产交易中心公告获悉，前海将一次性出让五宗地，涵盖住宅、商业、文体设施、医疗卫生等多种类型，挂牌起始总价高达90.52亿元。此次出让的纯住宅用地位于桂湾片区，土地面积为9412.25平方米，总建筑面积为67200平方米，挂牌起始价为27.11亿元。将采用“双限双竞”的办法以挂牌方式出让，即：限地价、限普通商品房销售均价，竞地价、竞无偿移交市前海管理局的只租不售的人才住房面积。

17、30亿 雄安首块地被雄安集团城市发展投资有限公司拿下

11日，雄安新区首宗以挂牌方式公开出让的国有建设用地落槌，中国雄安集团城市发展投资有限公司以30亿元拿下，地块总面积21.7万平方米。根据规划，该项目未来建设为雄安商务服务中心，包括会展中心、商务办公、酒店、公寓、幼儿园等功能。

行业要闻

1、发改委：确保供暖用气、用煤价格在合理区

国家发展改革委经济运行调节局主要负责同志表示，今年以来，煤炭、天然气生产增速均有所回升，奠定了资源供应保障的基础。目前，全国重点电厂存煤保持在26天以上，处在历史同期较高水平；已建成储气能力接近200亿立方米，可动用的储气量比去年同期进一步增加，为保供应、稳价格奠定了坚实基础。供暖季期间，各地不再调整居民用气终端销售价格。对学校、医院、公共交通等非居民中的民生用气“保量稳价”，在基准门站价格基础上上浮不超过20%。

2、发改委：预计全年国内生产天然气1700亿立方米以上

发改委有关负责人表示，预计全年国内生产天然气1700亿立方米以上，增产110亿立方米以上。中俄东线天然气管道12月初投产，可增加新的资源供应；积极推进液化天然气（LNG）进口主体、来源地、运输方式多元化，进口保持较快增长。

3、工信部公布第八批再制造产品目录

为贯彻落实《高端智能再制造行动计划（2018-2020年）》，推动再制造产业健康有序发展，根据《再制造产品认定管理暂行办法》及《再制造产品认定实施指南》，经审核、评定、论证、公示等程序，山东新创传动机械有限公司等11家企业5大类26种产品符合再制造产品认定相关要求，列入《再制造产品目录（第八批）》，现予公告。

4、10月下旬重点钢企粗钢日均产量196.80万吨

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2019年10月下旬重点钢企粗钢日均产量196.80万吨，旬环比减少0.87万吨，下降0.44%。截至2019年10月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1147.10万吨，旬环比减少179.82万吨，环比下降13.55%。

5、29家上市钢企前三季度业绩出炉！其中24家净利同比下滑

日前，钢铁行业29家主要上市公司2019年三季度财报已基本披露完毕，行业整体业绩不容乐观。今年前三季度，多数公司净利润同比下滑幅度达到40%~75%，仅中信特钢、酒钢宏兴、西宁特钢、永兴材料、久立特材5家公司的净利润同比有所增长。

6、山东省政府：将生态环保融入经济发展 加快钢铁、地炼、电解铝等行业大调整

过环保标准倒逼引导传统行业转型升级。2020年10月底前全面完成钢铁行业生产全过程超低排放改造，搬迁新上项目一律按照超低排放要求建设。推进建材、焦化、铸造、有色、化工等工业窑炉重点行业大气污染深度治理，强化家具、整车生产、机械设备制造、汽修、印刷等重点行业挥发性有机物（VOCs）综合治理，减少异味扰民。加快实施排污许可制度，确保应发尽发，核发一个行业、规范一个行业、达标排放一个行业。

7、中信泰富特钢通过收购江阴兴澄特种钢铁剩余股权

中信股份公布，中信泰富特钢集团通过了如下决议：（一）审议通过《关于公司符合重大现金购买资产条件的议案》为收购江阴兴澄特种钢铁有限公司剩余股权，公司参与了中信泰富特钢投资有限公司通过江苏省产权交易所挂牌转让的兴澄特钢13.5%股权的竞买，并被确定为受让方，因此，公司拟以现金购买泰富投资持有的兴澄特钢13.5%股权，本次交易构成上市公司重大资产购买。

8、重庆博赛集团二期年产60万吨铁合金项目完成签约仪式

11月11日，重庆博赛集团与涪陵区政府举行了博赛集团新建二期年产60万吨铁合金项目签约仪式。据了解，博赛集团此次在于2017年6月份建成投产一期年产50万吨铁合金项目基础上，相邻新建二期年产60万吨铁合金项目，主要以硅锰合金生产销售为主，总投资25亿元、实现年销售收入50亿元、年税收2亿元。

9、澳大利亚对涉台湾地区热轧型钢作出第一次反倾销日落复审终裁

2019年11月5日，澳大利亚反倾销委员会发布第2019/126号公告称，澳大利亚工业、科技部部长通过了澳大利亚反倾销委员会对进口自日本、韩国、台湾地区和泰国的热轧型钢作出的第一次反倾销日落复审终裁建议，决定从2019年11月20日起，终止台湾地区企业TungHoSteelEnterpriseCorporation现行反倾销措施；同时继续延长日本、韩国、台湾地区（不包括企业FengHsinSteelCo.,Ltd.和TungHoSteelEnterpriseCorporation）和泰国涉案产品的现行反倾销措施。

10、印度钢铁部发布废钢回收政策

印度钢铁部已发布相关废钢回收政策，要求各部门增加废钢的有效利用量，增加量为700万吨。该政策规定，将通过在印度各地建立废钢回收中心，建立废钢环保管理系统，鼓励废钢的加工和回收，最大程度地减少对进口废钢的依赖，达到自给自足。

11、波罗的海干散货运价指数结束十连阴

周二，因海峡型船运价格上涨，波罗的海干散货指数结束十连阴。波罗的海干散货指数上涨0.7%，或9点，报1354点。海岬型船运价指数涨92点，或3.8%，报2485点，日均获利增加643美元，报20033美元；巴拿马型船运价指数跌39点，或3.1%，刷新四个月低位，报1207点，日均获利减少311美元，报9696美元。

12、镍价坐上过山车 印尼镍供应前景收紧

镍市场创下去年5月以来最大波动，因为世界最大产镍国印尼的贸易前景出现互相矛盾迹象。在印尼解除上周宣布的镍出口禁令后，镍价一度下挫1.2％。后来镍价开始反弹，因为印尼全国超过二十个镍矿同意自明年1月1日开始自愿停止发货，这令镍供应前景蒙上阴影。镍价在印尼实施颁布出口禁令后一直处于震荡状态，因交易员在评估是否存在足够的镍供应。

13、伦铜连跌三天，至一周最低位

LME期铜收跌0.2%，连续第三个交易日下跌，报5869美元/吨。 LME期铝收平，报1778美元/吨。 LME期锌收跌1.0%，报2472美元/吨。 LME期铅收跌1.5%，报2059美元/吨。 LME期镍收跌0.6%，报15475美元/吨，创逾两个月收盘新低。 LME期锡收跌1.4%，报16340美元/吨。

14、国内商品期货夜盘多数上涨

周二国内商品期货夜盘多数上涨，乙二醇涨2.5%。焦炭、动力煤分别收涨0.47%、0.36%，焦煤收跌0.28%。豆油、棕榈油分别收跌0.62%、0.43%，菜油收涨0.05%。豆粕、菜粕分别收涨0.25%、0.46%，大豆收跌0.29%。此前，螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.91%、0.75%。铁矿石收涨1.58%。橡胶、沥青分别收涨1.21%、0.76%。沪铜夜盘收跌0.19%，沪铝收跌0.39%，沪锌收跌0.53%，沪铅收平，沪镍收跌0.85%，沪锡收跌0.70%。