摩根大通策略师Marko Kolanovic建议客户抛售股票并维持现金，部分原因是债务上限谈判陷入僵局、经济衰退风险上升、以及美联储在加息问题上持鹰派立场。

由Kolanovic领导的摩根大通策略师团队带头减持了对股票和企业债的配置，同时将其现金份额提高了2%。

摩根大通“加强防御”的另一个举措就是，在大宗商品投资组合中从能源投资转向了黄金，以满足避险需求和对冲债务上限。Kolanovic在给客户的一份说明中写道：

“目前，还是有希望迅速解决美国债务上限问题，这在一定程度上提振了市场。尽管上周出现了反弹，但风险资产未能突破今年的波动区间。不同之处在于，信贷和商品正处于今年交易区间的低端。随着股票交易接近今年的高点，我们的模型投资组合上个月再次出现亏损，这是四个月来的第三次损失。

周二，美国股市交投迟滞，投资者在等待来自华盛顿的答案，即联邦政府将采取什么措施来避免灾难性的违约。美国总统拜登和共和党众议院议长麦卡锡周一晚间举行了所谓的“富有成效的讨论”，但没有达成协议。

值得一提的是，在2022年美股下行的大部分时间里，Kolanovic一直是华尔街最著名的多头之一。但在今年美国经济前景恶化的情况下，Kolanovic紧急调头，在去年12月中旬、今年1月、3月以及当前的5月削减了小摩的模型股票配置。

总的来说，Kolanovic和他的团队说，除了债务上限的风险外，股票似乎也与债券市场和经济数据的疲态反其道而行之。他说：

“一方面，市场预期美联储今年会选择降息，而股市则将这些潜在的降息解读为对风险有利；另一方面，美联储言论相当鹰派，更有可能加息。这种分歧最终可能会以牺牲股票为代价来解决，因为降息可能只会从风险事件中产生。如果利率持续走高，会对股票倍数和经济活动造成压力。”

（来源：金十数据）