周二沪镍2012合约价格走势先跌后涨，早盘跌势在午后得到逆转，尾盘再度站上12万整数关口，最终收于120200元/吨。夜盘伦镍走势单边上涨，沪镍价格则跟随走高。

昨日镍价探底回升之后，夜盘出现了大幅上涨，价格接近前期高点。镍价上涨的直接原因在于商品市场的整体普涨氛围，而根本原因在于自身基本面依然还有支撑。此前我们看弱镍价，觉得四季度存在供大于求的格局，不看好不锈钢需求的增长。

但目前来看，这一判断还没有兑现，特别是下游不锈钢价格再次回升，而库存也在节后开始走低。这也意味着下游不锈钢价格仍不能拖累镍价，加之上游镍矿的不断上涨，镍价因此继续得以回升。但不锈钢需求能否持续，我们还需要继续观察。